– Hvad dækker jeres impact-investeringer over – har de et særligt fokus?
”Fondet har siden 2015 været involveret i investeringer fra Impax, London, der er partner med Formuepleje. Derigennem har vi foretaget investeringer i tre temabaserede, noterede fonde indenfor hhv. vand, fødevarer og klima. Hertil kommer et samlet tilsagn på 250 mio. kr. til private equity fonden Impax New Energy Investors III, som investerer i vand, vind og solprojekter.”
– Hvad er baggrunden for, at Carlsbergfondet har valgt netop disse fonde, når det gælder impact-investeringer?
”Årsagen til valget af disse fonde var dels et relativt højt afkast, dels at disse emner understøtter Carlsbergs bæredygtighedsstrategi, Together Towards Zero, som bl.a. indeholder mål om nul CO2-udledning og nul vandspild på Carlsbergs bryggerier verden over i 2030.”
– Har Carlsbergfondet formuleret en egentlig ESG-strategi?
”Fondet har ikke formuleret en særskilt ESG-politik, men har indtil videre fulgt Formueplejes politik på området. Vi har benyttet investeringerne hos Impax (oprindeligt 500 mio. kr., red.) i kommunikationen til omverdenen, og har derved markeret vores holdning til miljø og bæredygtighed.”
– Forventer I at øge investeringerne i impact-projekter?
”Fondet er for tiden i færd med at øge sine impact-investeringer, og har allerede i 2019 ca. fordoblet investeringerne hos Impax, og i de kommende år vil der givet blive investeret yderligere.”
– Hvordan definerer Carlsbergfondet impact-investeringer?
”Impax’ overordnede impact-definition er ’Investing in the transition to a more sustainable global economy’, som man kan oversætte til, at fondet investerer i aktier, som giver et positivt finansielt afkast, og som indeholder et målbart positivt samfundsmæssigt aftryk. Så det er en rimelig bred fortolkning, vi anlægger.”
– Kan du oplyse om en konkret impact-investering, der afspejler jeres definition?
”Vores investeringer i f.eks. Aqua illustrerer, hvordan vi forsøger at udvælge impact-investeringer, som understøtter den indsats, Carlsberg har på vandområdet. Vandmangel er nemlig en af de største globale udfordringer, men vand er en afgørende ressource for at kunne brygge øl. Det er en af fondets vigtigste opgaver at sikre en succesfuld drift af Carlsberg, og derfor vil vi gerne, at vores investeringer medvirker til sikre adgang til vand for mange fremtidige generationer.”
– Hvad er jeres erfaringer med impact-investeringer i forhold til afkast/risiko?
”Vi er godt tilfredse, når vi ser på afkast i forhold til risiko. Derfor fortsætter vi i den retning. Ca. 25 procent af vores samlede investeringer ligger i tematiske impact-investeringer. Vi er en ’super long-term’-investor, og vi forsøger derfor at drage fordel af denne lange investeringshorisont. Der er ingen tvivl om, at verden skal undergå en markant forandring mod et mere bæredygtigt samfund, og derfor mener vi også, at vores investeringer skal medvirke til at understøtte denne udvikling.”
– Har I konkrete ikke-finansielle mål for jeres impact-investeringer?
”Nej, det har vi ikke som sådan. Men overordnet er målet bl.a., at vi vil være aligned med Carlsbergs bæredygtighedsstrategi.”
– Hvor stor en andel af de frie midler placeres i impact?
”Ca. 25 pct. er placeret i impact-investeringer. Vi forventer at øge investeringerne i takt med, at vores investerbare formue stiger. Det er en løbende proces.”
– Er det svært at finde projekter under impact-investeringer?
”Nej, det oplever vi ikke. Flere og flere virksomheder er opmærksomme på, at morgendagens vindere vil være at finde blandt de virksomheder, som hurtigt tager bæredygtighed til sig, hvilket igen betyder, at investeringsuniverset vokser næsten dag for dag. Man bør desuden også bemærke, at to af verdens største kapitalforvaltere, nemlig Blackrock og Goldman Sachs, for nyligt har offentliggjort, at de fremover kraftigt vil øge deres fokus på impact-investeringer – især til gavn for klimaet. Vi oplever, at vi har fundet en samarbejdspartner, som har arbejdet med impact-investeringer i over 20 år, og som derfor kan finde frem til gode investeringer.”
