Vederlag: Sådan lønnes fondsdirektørerne

Blandt man­ge mo­der­ne fon­de er trans­pa­rens en cen­tral vær­di, og der­for øn­sker fon­de­ne åben­hed om le­del­sens løn i tråd med An­be­fa­lin­ger­ne for god Fonds­le­del­se. De til­si­ger, at fon­de i de­res års­regn­skab bør op­ly­se di­rek­tø­rens sam­le­de ve­der­lag. Og det svin­ger en del i top­pen af fonds­sek­to­ren (se de 30 fon­des af­løn­nin­ger i ta­bel­len nedenfor).

I fle­re til­fæl­de har fonds­di­rek­tø­ren nem­lig en hel kna­geræk­ke ka­sket­ter på, som hver især ud­løser et ve­der­lag. En fonds­di­rek­tør kan ek­sem­pel­vis sam­ti­dig væ­re di­rek­tør i et el­ler fle­re af fon­dens even­tu­el­le dat­ter­sel­ska­ber og der­u­d­over sid­de i be­sty­rel­sen i an­dre af fon­dens un­der­lig­gen­de selskaber.

Lundbeckfonden i top

Læg­ger man ve­der­la­get for samt­li­ge af fonds­di­rek­tø­rens rol­ler sam­men, top­pes løn­nings­li­sten af Lund­beck­fon­den med ad­mi­ni­stre­ren­de di­rek­tør Le­ne Sko­le i front. For si­ne rol­ler i kon­cer­nen mod­ta­ger hun i alt 10,1 mio. kroner.

Le­ne Sko­les sam­le­de ve­der­lag dæk­ker bå­de ar­bej­det som ad­mi­ni­stre­ren­de di­rek­tør i Lund­beck­fon­den (i alt 4 mio. kr.), hen­des rol­le som di­rek­tør i Lund­beck­fon­dens in­ve­ste­rings­sel­skab Lund­beck­fond In­vest A/S og der­u­d­over hen­des be­sty­rel­ses­po­ster i kon­cer­nens sel­ska­ber Lund­beck A/S, Falck A/S, Alk-Abel­ló A/S og LFI Equi­ty A/S.

Be­sty­rel­ses­for­mand i Lund­beck­fon­den Jør­gen Hu­no Ras­mus­sen for­kla­rer, at løn­ni­veau­et for fon­dens di­rek­tør grund­læg­gen­de er be­stemt af markedet:

Vi øn­sker ik­ke at væ­re løn­før­en­de, hvad Lund­beck­fon­den hel­ler ik­ke er, men vi øn­sker hel­ler ik­ke at be­ta­le min­dre, end den rig­ti­ge kan­di­dat kan op­nå i lig­nen­de stil­ling i sam­men­lig­ne­li­ge virksomheder.

Jør­gen Hu­no Ras­mus­sen – be­sty­rel­ses­for­mand, Lundbeckfonden

“Vo­res ud­gangs­punkt er bå­de for di­rek­tør og al­le an­dre an­sat­te, at man først må fast­læg­ge de pri­mæ­re op­ga­ver og der­ud­fra funk­tio­nens nød­ven­di­ge krav til ud­dan­nel­se, er­fa­rin­ger, kom­pe­ten­cer og per­son­li­ge kva­li­fi­ka­tio­ner, be­sæt­te den med den bedst kva­li­fi­ce­re­de, som op­fyl­der dis­se krav, og til­by­de præ­cist de vil­kår og den løn, som er mar­kedspri­sen her­for – hver­ken me­re el­ler min­dre. Vi øn­sker ik­ke at væ­re løn­før­en­de, hvad Lund­beck­fon­den hel­ler ik­ke er, men vi øn­sker hel­ler ik­ke at be­ta­le min­dre, end den rig­ti­ge kan­di­dat kan op­nå i lig­nen­de stil­ling i sam­men­lig­ne­li­ge virk­som­he­der. Vi er­ken­der, at vi le­ver i en mar­ked­s­ø­ko­no­mi og gør os ik­ke til dom­me­re over, om en mar­kedspris er høj el­ler lav,” op­ly­ser be­sty­rel­ses­for­mand Jør­gen Hu­no Ras­mus­sen i en skrift­lig kommentar.

Han pe­ger på Le­ne Sko­les man­ge rol­ler som en væ­sent­lig for­kla­ring på hen­des sam­le­de løn­ni­veau og no­te­rer sig, at man­ge an­dre stør­re fon­de væl­ger at de­le an­svar – og der­med ve­der­lag – ud på fle­re personer.

Di­rek­tør­løn: Top 5

Løn i 2017

1. Le­ne Sko­le, Lund­beck­fon­den:
   10.100.000 kr.
2. Bent Øster­gaard, Lauritzen Fonden:
   6.369.529 kr.
3. Jes­per Loi­borg, KFI Er­hvervs­dri­ven­de Fond:
   4.855.000 kr.
4. Jes­per Ny­gård, Re­al­da­nia:
   4.800.000 kr.
5. Sø­ren Kri­sti­an­sen, Tryg­fon­den (fra­t­rå­dt i 2018):
   4.080.000 kr.

Li­ge un­der Lund­beck­fon­den fin­der man Lauritzen Fon­dens di­rek­tør Bent Øster­gaard med et sam­let ve­der­lag på 6.369.529 kr., KFI Er­hvervs­dri­ven­de Fonds di­rek­tør Jes­per Loi­borg med 4.855.000 kr. og No­vo Nor­disk Fon­dens di­rek­tør Bir­git­te Naun­tof­te med 4.000.000 kr. i ve­der­lag. Den filan­tro­pi­ske for­e­ning Re­al­da­nia er ik­ke for­melt un­der­lagt re­de­gø­rel­ses­kra­vet, men for­e­nin­gen op­ly­ser i sit regn­skab, at di­rek­tør Jes­per Ny­gård mod­ta­ger 4.800.000 kro­ner i sam­let år­ligt vederlag.

Stor forskel på transparens

Selv­om An­be­fa­lin­ger­ne for god Fonds­le­del­se sig­ter mod me­re åben­hed blandt fon­de­ne, øn­sker langt fra al­le fon­de at op­ly­se om stør­rel­sen af ve­der­la­get for di­rek­tio­nen. Ud af de 25 stør­ste er­hvervs­dri­ven­de fon­de må­lt på bog­ført egen­ka­pi­tal gi­ver kun 13 fon­de op­lys­nin­ger om di­rek­tio­nens ve­der­lag. Re­sten væl­ger en­ten at la­de di­rek­tør­løn­nen for­bli­ve et in­ter­nt an­lig­gen­de, el­ler og­så har de for­melt set in­gen direktion.

Ko­mitéen for god Fonds­le­del­se un­der­stre­ger el­lers, at det er vig­tigt for især er­hvervs­dri­ven­de fon­de at væ­re åb­ne om al­le væ­sent­li­ge for­hold ved­rø­ren­de prin­cip­per­ne for og stør­rel­sen af ve­der­la­get til be­sty­rel­sen og en even­tu­el direktion:

“Det an­be­fa­les, at der i års­regn­ska­bet gi­ves op­lys­ning om det sam­le­de ve­der­lag, hvert med­lem af be­sty­rel­sen og en even­tu­el di­rek­tion mod­ta­ger fra den er­hvervs­dri­ven­de fond og fra an­dre virk­som­he­der i kon­cer­nen. End­vi­de­re bør der op­ly­ses om even­tu­el­le an­dre ve­der­lag som be­sty­rel­ses­med­lem­mer, bort­set fra me­d­ar­bej­der­re­præ­sen­tan­ter i be­sty­rel­sen, mod­ta­ger for va­re­ta­gel­sen af op­ga­ver for fon­den, dat­ter­virk­som­he­der af fon­den el­ler til­knyt­te­de virk­som­he­der til fon­den,” ly­der for­mu­le­rin­gen så­le­des i af­snit 3.2. i An­be­fa­lin­ger­ne for god Fondsledelse.

Det er kun de er­hvervs­dri­ven­de fon­de, der har pligt til at re­de­gø­re om An­be­fa­lin­ger­ne for god Fonds­le­del­se. Men fle­re al­me­ne fon­de væl­ger al­li­ge­vel at la­ve af­rap­por­te­rin­gen og i fonds­for­e­nin­gen Fon­de­nes Vi­dens­cen­ter er det en be­tin­gel­se for op­ta­gel­se, at med­lem­mer­ne af­rap­por­te­rer om god Fondsledelse.

Som det frem­går af fi­gu­ren føl­ger tre af de seks stør­ste al­me­ne fon­de og filan­tro­pi­ske for­e­nin­ger an­be­fa­lin­gen om trans­pa­rens ved­rø­ren­de direktionsvederlag.

Sådan lønnes fondsdirektørerne

– re­search: Pe­ter Ot­ten­da­hl Jakobsen